Аналитик Дроздов объяснил рост доллара плановыми действиями регуляторов

Финансовый аналитик Сергей Дроздов развеял панические настроения относительно обвального падения российской валюты. По его оценке, сценарий, при котором доллар в обозримом будущем пробьет отметку в 100 рублей, практически исключен. Эксперт связывает недавний скачок котировок с плановой активностью государственных регуляторов, а не с тектоническими сдвигами в рыночной экономике.

Напомним, что в понедельник, 5 октября, на российском межбанковском рынке наблюдался резкий всплеск активности. К 12:53 по московскому времени американская валюта прибавила более 1,2%, что в абсолютном выражении превысило один рубль. Котировки доллара достигли максимальной отметки с 25 сентября, поднявшись до 85,03 рубля.

Механика «ручного управления» и пять факторов Минфина

Отвечая на вопрос о том, стоит ли готовиться к штурму психологической отметки в 100 рублей, Дроздов проявил сдержанный оптимизм. Он напомнил, что движение курса к текущим значениям было вполне предсказуемым.

«Ключевым триггером послужило решение Минфина анонсировать увеличение объемов покупки валюты в октябре — более чем в пять раз по сравнению с сентябрем. Рубль отреагировал закономерным снижением. Еще несколько месяцев назад ведомство уже прибегало к аналогичным мерам через корректировку параметров бюджетного правила для ослабления национальной валюты. С 2022 года наш курс функционирует в режиме своеобразного «ручного управления» — он регулируется действиями Минфина и Банка России. Сверху у нас остаются прошлые максимумы, а снизу — поддержка на уровне 80–81 рубля. Скорее всего, в этом диапазоне мы и задержимся на какое-то время. Сценарий со 100 рублями за доллар в обозримой перспективе я не рассматриваю вовсе», — подчеркнул эксперт.

Импортеры, инфляция и ключевая ставка: парадоксы рынка

Оценивая влияние валютных колебаний на потребительскую корзину и решения Центробанка, аналитик отметил интересную закономерность. По его словам, текущий рост курса не спровоцирует резкого скачка цен в магазинах.

«Вряд ли этот рост существенно отразится на стоимости товаров и услуг. Большинство импортеров уже давно закладывают в свои расчеты курс порядка 100 рублей за доллар, независимо от того, укреплялась ли валюта до 70–75 рублей или нет. Что касается Центробанка, то регулятор смотрит не только на курс: среди ключевых факторов — рост цен на бензин, повышение тарифов ЖКХ и очередное увеличение утильсбора. Из-за этих проинфляционных рисков регулятор вполне может воздержаться от снижения ключевой ставки на октябрьском заседании. В то же время сдерживать сильное ослабление рубля продолжат высокие цены на нефть и поступление экспортной выручки», — пояснил Дроздов.

«Покупай дешево»: почему обменники на пике — плохая идея

В условиях, когда новостные ленты пестрят заголовками о валютных качелях, эксперт призвал граждан сохранять хладнокровие и не поддаваться эмоциональным порывам.

«Покупать доллар сейчас уже поздновато — на фондовом рынке действует железное правило «покупай дешево, продавай дорого», а брать валюту на пике роста контрпродуктивно. С точки зрения сбережений долларовые активы остаются удобными, но рассчитывать на их существенный прирост от текущих уровней не приходится. Куда более разумной альтернативой сегодня выглядят фонды денежного рынка с их высокой доходностью. Кроме того, в долгосрочной перспективе — при условии нормализации геополитической обстановки и постепенного снятия санкций — на российский рынок снова придут потоки валюты от нерезидентов, что может привести к моментному и весьма ощутимому укреплению рубля», — резюмировал аналитик.