Центробанк допустит квалифицированных инвесторов к инструментам с криптодоходностью

Банк России готов разрешить квалифицированным инвесторам работать с финансовыми инструментами, доходность которых зависит от динамики криптовалют. В ближайшие дни регулятор представит официальные разъяснения по этому вопросу. Об этом заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина на конференции НАУФОР «Российский фондовый рынок 2025».

Речь идёт о так называемых беспоставочных инструментах — продуктах, не предполагающих реального владения криптовалютой, но позволяющих зарабатывать на её колебаниях. Для них не требуется ни новая инфраструктура, ни отдельный правовой режим. Их можно запускать в рамках уже действующих норм.

Что изменится на рынке

По словам Набиуллиной, участники рынка выразили готовность предлагать такие инструменты. ЦБ считает допустимым их обращение — при условии, что доступ к ним получат только квалифицированные инвесторы. Это первый шаг к тому, чтобы использовать криптовалюту как источник доходности, не вовлекаясь в её прямое владение.

Такая модель открывает возможность запуска производных инструментов, например, фьючерсов или нот, ориентированных на цену цифровых активов.

Прямые инвестиции — пока вне рамок

Регулятор остаётся жёстким в отношении вложений в саму криптовалюту. Эти операции, по мнению ЦБ, должны регулироваться отдельно и быть доступны только особо квалифицированным инвесторам — тем, кто способен выдерживать высокие риски и возможные блокировки активов.

Сейчас совместно с Минфином обсуждаются критерии для такой категории. Она будет отличаться от обычного «квала» более строгими требованиями к финансовой устойчивости и осознанности рисков.

ЦБ чётко разделяет две модели:
— инструменты с криптовалютной доходностью, доступные сейчас;
— прямые инвестиции в криптовалюту, доступные только в будущем и при жёстком регулировании.
Это означает появление двухуровневой модели допуска: легальный криптодоход уже возможен, а криптовладение — только в экспериментальном режиме.