Как работает трейдинг на Мосбирже: расписание и правила торгов

Этот материал объясняет устройство торгов на Московской бирже: какие рынки доступны частному инвестору, когда стартуют и заканчиваются сессии, а также как устроены расчёты по заключённым сделкам.

Торговля на Московской бирже подчиняется регламенту и разбита на отдельные временные отрезки. Операции проводятся через брокера; в работе используются аукционные режимы и механизмы защиты, а расчёты по большинству сделок чаще всего выполняются по схеме . Далее — логика работы площадки, график сессий и важные нюансы.

Содержание

• Коротко: основные идеи текста.
• Можно ли физическому лицу участвовать в торгах и как начать.
• Платформы и брокеры: как получить доступ.
• Комиссии: из чего складываются расходы.
• Где искать обучение.
• Можно ли зарабатывать на активной торговле.
• Кому подходят торги на площадке.
• Кому формат не подойдёт.
• Инструменты: что доступно инвестору.
• Расписание торговых сессий и особенности.
• Аукционы открытия и закрытия: зачем они нужны.
• Дискретные аукционы и паузы в торгах.
• Расчёты и право собственности на активы.
• Влияние санкций на валютный сегмент.
• Сравнение с другими российскими биржами.
• Краткие выводы.
• Часто задаваемые вопросы.

Коротко

• Мосбиржа открыта в будни и распределяет торговый день между несколькими сессиями. Регламент задаёт конкретные интервалы, в которые принимаются заявки, заключаются сделки и проводятся расчёты.
• Для рынка акций базовой схемой остаётся . Деньги и бумаги переходят сторонам на следующий рабочий день, при этом выходные и праздники сдвигают дату исполнения.
• Аукцион на открытии, аукцион на закрытии и дискретные режимы применяются, чтобы уменьшать резкие ценовые рывки. Эти механизмы ограничивают эффект единичных крупных заявок и снижают поле для манипуляций.
• На фоне санкций биржевые операции с долларом США и евро остановлены. Конвертация по этим валютам перенесена во внебиржевой контур.

Можно ли физическому лицу участвовать в торгах и как начать

Да. Частный инвестор может совершать сделки на Московской бирже, но вход в торговую систему осуществляется через брокера: доступ даёт брокерский счёт, а сами операции проводятся на биржевой инфраструктуре.

1. Выберите брокера, у которого открыты нужные вам секции и доступны интересующие инструменты.
2. Оформите брокерский счёт (или ИИС) и пройдите идентификацию по процедурам брокера.
3. Подключите торговый интерфейс: приложение на смартфоне, веб-кабинет или торговый терминал.
4. Зачислите деньги на счёт выбранным способом.
5. До первых сделок разберитесь в базовых терминах (виды заявок, ликвидность, спред, плечо, маржинальные требования) и в принципах риск-менеджмента.
6. Стартуйте с понятных инструментов и небольших объёмов. Для ряда продуктов может понадобиться статус квалифицированного инвестора либо прохождение тестирования у брокера.

Платформы и брокеры: как получить доступ

Выход на биржевые торги чаще всего дают крупные российские брокеры. Работать можно через мобильные решения, веб-интерфейсы и терминалы для компьютера.

• Сбербанк (СберИнвестиции).
• ВТБ (ВТБ Мои Инвестиции).
• Тинькофф (Тинькофф Инвестиции).
• БКС.
• Финам.

По типам платформ обычно встречаются приложения, веб-терминалы и классические десктопные терминалы, которые брокер привязывает к счёту. Выбор определяется задачей: кому-то важны скорость и «стакан» для частых сделок, кому-то — простота для плановых покупок.

Комиссии: из чего складываются расходы

Затраты инвестора обычно формируются из комиссии брокера по тарифу и биржевой составляющей (как правило, она включена в инфраструктурные тарифы). Дополнительно могут появляться платежи за депозитарий, за ведение счёта, комиссии за маржинальное кредитование и перенос позиций, а также отдельные условия вывода денег.

Для физических лиц комиссия брокера по сделкам чаще всего задаётся процентом от оборота и на массовых тарифах нередко лежит примерно в диапазоне 0,01–0,3% за сделку (точный уровень зависит от брокера, рынка и объёма). На срочном рынке комиссии нередко рассчитываются как фиксированная сумма на один контракт.

Где искать обучение

• Образовательные материалы и курсы Московской биржи (разделы о рынках, инструментах и механике торгов).
• Учебные блоки у брокеров: стартовые курсы, вебинары, разбор работы терминалов и основы риск-менеджмента.
• Демо-доступ и учебные счета (если брокер предоставляет) для отработки навыков без реальных средств.
• Платные курсы по трейдингу и инвестициям, когда нужен структурированный маршрут и сопровождение.

Можно ли зарабатывать на активной торговле

Заработать можно, но прибыль не возникает автоматически из самого факта участия в торгах: итог определяется стратегией, дисциплиной, издержками и состоянием рынка. При высокой частоте операций сильнее сказываются комиссии и ошибки, а просадки способны быть заметными.

Активный трейдинг может дать прибыль, но так же способен быстро привести к ощутимым потерям. Результат не гарантирован, поэтому риск важно заранее понимать и ограничивать.

Кому подойдёт участие в торгах

Инфраструктура площадки подходит и тем, кто инвестирует на долгий срок, и тем, кто активно торгует, если фокус — российские бумаги и деривативы. Наличие фондового, срочного и валютного сегментов помогает диверсифицировать портфель и управлять рисками.

Кому лучше воздержаться

Если подход строится на пассивном хранении валют недружественных стран или на приоритете иностранных активов, формат может оказаться неудобным. Биржевые торги долларом США, евро и гонконгским долларом приостановлены, а доступ к зарубежным бумагам ограничен.

Чем торгуют на площадке

Набор инструментов для физического лица определяется брокером, режимами торгов и требованиями допуска (в том числе по квалификации), однако в целом на площадке представлены:

• Акции российских компаний.
• Облигации (ОФЗ, региональные и корпоративные).
• Паи фондов, включая биржевые фонды (БПИФ/ETF).
• Фьючерсы на акции, индексы, сырьё и металлы.
• Опционы.
• Валюты дружественных стран (например, юань, тенге и другие валюты в доступных режимах).
• Депозитарные расписки (если инструмент допущен к торгам и открыт у брокера).
• Структурные продукты (в отдельных случаях и обычно с ограничениями по доступу).

Торги идут только по рабочим дням. В выходные и государственные праздники основные режимы не работают. Операции, которые отдельные брокеры предлагают в такие даты, относятся к внебиржевому формату и не проходят через биржевой клиринг.

Расписание торговых сессий

Удлинённые интервалы дают возможность реагировать на внешние новости, но обычно сопровождаются меньшей ликвидностью и более резкими колебаниями. Перед сделками стоит уточнить допуск инструментов у брокера и на площадке и оценить риски. Точное расписание корректнее проверять в регламенте торгов и в карточке конкретного инструмента в терминале или приложении брокера.

Аукционы открытия и закрытия: зачем они проводятся

Эти режимы помогают получить более справедливую цену в начале и в конце торгового дня. Рыночные и лимитные заявки собираются в едином пуле, а цена определяется балансом спроса и предложения. В результате уменьшается влияние единичных крупных поручений, а стартовые и финальные котировки становятся более репрезентативными.

Аукцион открытия занимает до 10 минут и завершается в случайный момент внутри последнего получасового интервала. Приём заявок ограничивается ценовым коридором относительно предыдущей цены, что затрудняет спекулятивные действия в последнюю секунду.

Аукцион закрытия устроен двухэтапно: сперва собираются заявки в обе стороны для формирования итоговой цены, затем принимаются поручения только по уже зафиксированному уровню. Получившаяся цена применяется при расчёте индексов и при оценке фондов.

Дискретный аукцион и остановка торгов: когда это применяется

Если волатильность становится аномальной, инструмент переводят в дискретный режим. Непрерывное заключение сделок временно прекращается, заявки накапливаются и сводятся сериями через интервалы, из-за чего цена формируется «ступенчато», а не рывками. Такой подход помогает стабилизировать рынок в периоды паники или чрезмерного ажиотажа.

Полная остановка торгов возможна только в редких ситуациях: крупные технические сбои, значимые новости, события с признаками инсайда либо внешние шоки, когда участникам требуется время, чтобы оценить происходящее.

Расчёты и переход прав собственности

По акциям действует : фактическая поставка денег и бумаг происходит на следующий рабочий день после заключения сделки. По сравнению с прежним такой порядок ускоряет оборот капитала и быстрее возвращает ликвидность участникам.

Важны календарь праздников и даты закрытия реестров. Если покупать бумагу перед длинными выходными, переход прав сдвинется на первый рабочий день. Чтобы успеть к дивидендной отсечке, акцию нужно купить как минимум за один торговый день до даты фиксации.

Санкции и валютный сегмент

После попадания биржевой инфраструктуры под санкции биржевые торги долларом США и евро остановили. Конверсионные операции по этим валютам перенесены во внебиржевой сегмент, а внутри площадки акцент сместился в сторону юаня и других дружественных валют. Официальные курсы Банк России рассчитывает по данным банковских сделок.

Пример. Если реестр закрывается в пятницу, покупка должна быть сделана не позже четверга. При право собственности перейдёт на следующий торговый день, и инвестор окажется в реестре к дате фиксации.

Мосбиржа и другие российские площадки: в чём разница

При выборе площадки для трейдинга в России чаще всего сопоставляют Московскую биржу и СПБ Биржу. Единого ответа, что лучше, нет: всё упирается в перечень активов, с которыми вы хотите работать, и в нужный уровень ликвидности.

• Доступность для частных лиц.На обе биржи физическое лицо попадает через брокера, однако набор инструментов и режимов определяется брокером и действующими ограничениями.
• Ликвидность.На Московской бирже сосредоточены основные обороты по большинству российских акций, облигаций и деривативов. На СПБ Бирже по части инструментов ликвидность может быть меньше, а доступный набор — более нишевым.
• Регулирование и инфраструктура.Обе площадки действуют в российской юрисдикции и работают по регламенту, используют клиринг и стандартные биржевые механизмы защиты.
• Поддержка частных инвесторов.Доступ на обе биржи обеспечивают крупные брокеры, а удобство на практике чаще зависит от сервиса брокера, тарифов и качества торговой платформы.

Главное

Московская биржа работает по регламенту: торговый день разделён на сессии, а ценовые всплески сглаживаются аукционами. Инвестору доступны разные классы активов, а по акциям расчёты идут в режиме . Валютный сегмент ограничен, но инфраструктура продолжает работать и поддерживает прозрачные правила торгов.

Часто задаваемые вопросы

Работает ли Московская биржа по выходным и праздничным дням?

Нет. По субботам, воскресеньям и в официальные праздники ключевые секции не торгуются, а сделки, доступные в брокерских приложениях в эти даты, относятся к внебиржевому рынку и не клирингуются биржей.

Можно ли сейчас купить доллары и евро на бирже?

Нет. Биржевые операции с долларом США и евро приостановлены из‑за санкций. Купить или продать эти валюты можно только во внебиржевом формате — на условиях брокера или банка.

Что делает биржа, если цена бумаги за 10 минут меняется более чем на 20%?

Торги по инструменту переводят в дискретный аукцион. Непрерывные сделки временно прекращаются, заявки копятся и исполняются пакетами, чтобы снизить панику и нормализовать процесс ценообразования.

Что ещё почитать на тему

Почему компании уходят с биржи: всё о делистинге. 09.07.24 · Инвестиции.

«Покупай на слухах, продавай на фактах»: что это значит. 26.03.24 · Инвестиции.

Как работает ограничение торгов на бирже. 06.05.22 · Инвестиции.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Доходность не гарантируется. Инвестиции связаны с риском потери части или всех вложенных средств. На деньги и инструменты по договору брокерского обслуживания не распространяется действие Федерального закона № 177‑ФЗ «О страховании вкладов в банках Российской Федерации».

Материал подготовлен ПАО Сбербанк и аффилированными лицами и носит информационный характер. Использование допускается на условиях дисклеймера, размещённого на сайте. Ознакомление с материалом означает согласие с указанными условиями.