Ставка пробыла на уровне исторического максимума больше месяца – как считает ЦБ, дальше она продолжит снижаться.

Совет директоров Банка России на сегодняшнем заседании принял решение кардинально снизить ключевую ставку с 11 апреля – она составит 17% годовых. Снижение сразу на 300 базисных пунктов с 20% регулятор объяснил тем, что в экономике уже есть первые проблески надежды.

Как объяснил ЦБ, при принятии решения учитывались такие факторы:

  • риски для финансовой стабильности в экономике сохраняются, но уже перестали нарастать. Это происходит, в том числе, за счет принятых мер по контролю за движением капитала;
  • приток средств на срочные депозиты – устойчивый;
  • годовая инфляция все еще растет, но скорее за счет эффекта базы (то есть, более низкой инфляции год назад). Последние недельные данные указывают на замедление текущих темпов роста цен, в том числе за счет стабилизации курса рубля;
  • ужесточение денежно-кредитных условий (говоря проще – рост ставок по кредитам) было компенсировано программами поддержки кредитования, но все равно сдерживает рост инфляции.

Решение снизить ставку до 17% годовых ЦБ также объясняет тем, что изменился баланс рисков роста цен, спада экономической активности и рисков для финансовой стабильности. Говоря проще, высокая ставка сдерживает не только инфляцию, но и экономический рост – а сейчас баланс рисков изменился, и ставку смогли снизить.

Отметим, что банки начали снижать процентные ставки не только по срочным вкладам, но и по некоторым кредитам – вероятно, более адекватно оценив финансовые риски в сложившейся ситуации. Соответственно, держать ставку на рекордно высоком уровне уже нет – и ЦБ ее снизил. Что интересно, нынешний уровень в 17% годовых ранее уже фиксировался – в декабре 2014 года ЦБ так реагировал на резкое обрушение рубля.

Вероятно, с понедельника стоит ждать новой волны снижения ставок – текущие условия кредитования до сих пор являются заградительными для многих потенциальных заемщиков.

В дальнейшем ЦБ не исключает продолжения снижения ставки уже на ближайших заседаниях. Следующее состоится 29 апреля 2022 года.