Монетарные ориентиры 2025–2026: стратегии ФРС, ЕЦБ и Народного банка Китая на фоне глобальных вызовов

Глобальные изменения монетарной политики: курс ФРС

В декабре 2025 года Федеральная резервная система США приняла решение о снижении учетной ставки на 0,25 п.п., что привело её к отметке 3,75%. Это решение было воспринято рынками как осторожный шаг в сторону смягчения денежно-кредитной политики, в то время как инфляция начала постепенно замедляться. Однако ФРС дала четкий сигнал, что дальнейшее смягчение в 2026 году будет умеренным, что обусловлено необходимостью поддержания баланса между стимулированием экономики и контролем над инфляционными ожиданиями.

Стратегия ЕЦБ: стабильность и прогнозы роста

Европейский центральный банк, напротив, принял решение удерживать свою ставку без изменений, аргументируя это улучшением прогнозов экономического роста в регионе. Ожидаемая инфляция близка к целевым уровням, что позволяет ЕЦБ сохранять текущую политику без агрессивных изменений. Это решение направлено на поддержание уверенности в еврозоне и стабилизации экономической ситуации в условиях глобальной неопределенности.

Китайский подход: сохранение низкой ставки

Народный банк Китая решил оставить ключевую ставку на уровне около 3%, сохраняя её низкой после небольшого смягчения ранее в 2025 году. Этот шаг подчеркивает стремление PBOC поддерживать экономический рост и стимулировать внутренний спрос на фоне внешних вызовов. Низкая ставка позволяет китайской экономике оставаться конкурентоспособной, несмотря на глобальные экономические колебания.

ВАЖНО! Центральные банки мира продолжают удерживать или осторожно снижать ставки, реагируя на замедление инфляции и рост долговой нагрузки. Рынки ожидают дальнейшее умеренное ослабление монетарной политики в 2026 году.