Нефть по 25 и доллар по 80 – новая реальность? Аналитики в этом не уверены

В среду, 18 марта, на торгах были зафиксированы новые минимумы – это цена на нефть марки Brent ниже 25 долларов за баррель (уровень 2003 года), а также курс национальной валюты: более 80 рублей за доллар и 88 рублей за евро. Самые осторожные оценки говорят о том, что в обозримом будущем при продолжении падения цен на нефть доллар может подорожать до 90 рублей и более.

Так, Сергей Романчук из Металлоинветбанка говорит, что уверенности в сохранении курса в 80 рублей за доллар нет, пишет Forbes. По его словам, рубль может упасть до любого уровня, и делать какие-то прогнозы бессмысленно: инвесторы вполне могут выйти из российских ОФЗ, что «загонит» курс куда угодно. Для инфляции это означает заметный выход за целевой уровень (в 4%), поэтому вполне вероятно, что Центробанк повысит ключевую ставку – и такое ужесточение денежно-кредитной политики приведет к еще более глубокому кризису.

Но аналитики Газпромбанка считают, что нефти по 25 долларов за баррель соответствует курс в 80-85 рублей за доллар. А повышение ключевой ставки возможно только в случае, если такие низкие цены на нефть будут сохраняться какое-то время. Ожидается, что регулятор оставит ставку неизменной, но в крайнем случае ее могут увеличить на 1 процентный пункт.

Однако для россиян хорошего мало – слабый рубль означает более дорогие импортные товары, а с учетом ажиотажного спроса на некоторые товарные группы в условиях эпидемии коронавируса это также означает выход инфляции за пределы целевых 4%.

Видит риск повышения ключевой ставки и экономист «Ренессанс Капитал» Софья Донец – еще в понедельник она прогнозировала, что при нефти по 25 долларов за баррель и долларе по 90 рублей ключевая ставка может быть повышена до 7% (сейчас она составляет 6%). Но если нефть упадет до 20 долларов, а рубль – до 95 за доллар, и все это будет сохраняться в течение 3 месяцев, ключевая ставка может быть повышена до 7,5%.

Официальные прогнозы тоже допускают рост инфляции: так, в рисковом сценарии на 2020-2022 годы Банк России прописывал нефть по 25 долларов с краткосрочными падениями до 20 долларов – и в такой ситуации инфляция составит 7-8% в год, а ВВП снизится на 1,5-2%.