Центробанк надеется на замедление: инфляцию пообещали снизить до 7–8% к концу 2025 года

Банк России озвучил обновлённый макроэкономический прогноз, согласно которому годовая инфляция в стране может снизиться до 7–8% к концу 2025 года, а в 2026-м — вернуться к целевому уровню в 4%. Об этом говорится в комментарии к денежно-кредитной политике регулятора, опубликованном на фоне ожиданий по сохранению ключевой ставки на уровне 21%.

Согласно базовому сценарию, инфляционное давление будет постепенно ослабевать во втором полугодии 2025 года, по мере охлаждения потребительского спроса, адаптации бизнеса к логистическим и санкционным ограничениям, а также стабилизации курса рубля.

На чём строятся ожидания регулятора:

– Продолжительная высокая ключевая ставка ограничит рост потребительских и инвестиционных кредитов;
– Умеренное укрепление рубля снизит импортируемую компоненту инфляции;
– Рост реальных доходов населения, по оценкам ЦБ, будет сдержан, что сократит давление со стороны спроса;
– Административные меры (тарифное регулирование, контроль цен на отдельные категории товаров) также сохранят влияние.

Однако ЦБ отмечает, что риски сохраняются: в частности, геополитическая неопределённость, возможное расширение санкций, волатильность экспортных доходов и эффект от переноса издержек бизнеса на потребителей.

ВАЖНО! Несмотря на оптимистичный сценарий, инфляция в I квартале 2025 года уже превысила 10% в годовом выражении, а недельные показатели остаются выше нормы. Это говорит о продолжении локального инфляционного импульса, особенно в категориях непродовольственных и услуг.