Банк России может поднять ключевую ставку до 19% на заседании 13 сентября

На заседании 13 сентября Банк России, по прогнозам Алексея Ковалева из ФГ «Финам», повысит ключевую ставку на 100 базисных пунктов до 19%. Аналитик также не исключает смягчения сигнала регулятора.

В июле ЦБ уже увеличил ставку с 16% до 18% и дал понять, что дальнейшие повышения будут оцениваться на следующих заседаниях.

Ковалев отмечает, что прогнозная траектория ключевой ставки на ближайшие два года была пересмотрена вверх на 4 процентных пункта. Также повысился уровень нейтральной ставки, до 7,5–8,5%.

Центробанк ожидает перехода к нейтральной денежно-кредитной политике только в 2027 году. Прогноз на оставшуюся часть 2024 года предполагает, что ключевая ставка будет в диапазоне 18–19,4%. Это может означать как сохранение текущего уровня, так и повышение до 20% в сентябре.

Таким образом, на заседании 13 сентября ЦБ может выбрать один из трех вариантов:

• Сохранить текущий уровень ставки;
• Повысить на 1 п. п. до 19%;
• Повторить рекорд марта 2022 года, увеличив ставку до 20%.

Ковалев предполагает, что наиболее вероятным вариантом является повышение на 1 п. п. до 19%.

Главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич добавляет, что на сентябрьском заседании регулятор будет учитывать изменения макроэкономических показателей и инфляции. Если инфляция стабилизируется или замедлится, ставка может остаться на уровне 18%. В противном случае возможно дальнейшее повышение, хотя это менее вероятно.