Между курсом покупки и продажи валюты всегда есть разница. Откуда она берется и для чего нужна?

Со времён СССР население активно использует доллар для валютообменных операций. Со временем к доллару добавились и другие иностранные валюты, которые и по сей день продолжают пользоваться спросом у населения. Приходя в обменный пункт, возникает вопрос, почему купить доллар выходит дороже, чем продать его? Существует несколько составляющих, разберёмся по порядку.

Исторический экскурс.

После отмены золотого стандарта в 1973 году, курс доллара к рублю постепенно снижался и к 1991 году составил 55 копеек за 1 единицу американской валюты.

Переход к конвертируемости иностранной валюты начал Михаил Горбачев. Президент СССР 26 октября 1990 года подписал указ «О введении коммерческого курса рубля к иностранным валютам и мерах по созданию общесоюзного валютного рынка». Согласно указу, дополнительно к официальному курсу, устанавливаемому Госбанком СССР, вводился коммерческий курс, по которому с 1 января 1991 года могли покупать валюту за рубли юридические лица.

Коммерческий курс был установлен на уровне 1,8 рубля за доллар.

Развитие событий.

В 1990 году Госбанк СССР создал новое структурное подразделение – Центр проведения межбанковских валютных операций, так называемую Валютную биржу, на базе которой в 1992 году была учреждена «Московская межбанковская валютная биржа» – ММВБ. Испытывая дефицит валюты в стране, стали появляться «чёрные рынки» валютных операций, на которых уже на тот момент курс достигал 32-33 рублей за доллар.

Биржевые обменные операции создали высокий ажиотаж и спровоцировали взрывной рост курса, подкрепив его ослаблением экономики. Свободный курс рубля был введён в России 1 июля 1992 г. заявлением ЦБ РФ «Об официальном обменном курсе рубля». Банк России уравнял официальный курс доллара США с биржевым, повысив его с 56 копеек до 125 руб.

Дефолт и его последствия.

Всего за 2 года курс доллара вырос с 125 рублей до 3926 рублей за доллар. Многие могут помнить события, так называемого «Чёрного вторника», когда курс американской валюты за день вырос с 2833 до 3926 рублей за доллар, что составило 38,6%. Дальнейшая девальвация рубля продолжалась и к 1997 году курс достиг отметки 5562 рубля за доллар.

Государству ничего не оставалось, кроме проведения деноминации национальной валюты и 01.01.1998 года она была проведена. Официальный курс доллара установился на уровне 5,6 рублей. Продержался он не долго, после дефолта 17.08.1998 года курс достигал 20, 82 рубля за 1 доллар. Государство понимало необходимость регулирования рынка валюты и были введены требования и ограничения на проведение валютообменных операций на бирже и в обменниках.

В это время начинает активно использоваться такое понятие, как «Спред» – разница между ценой покупки и ценой продажи единицы валюты. Спред применялся как инструмент контроля и регулирования рынка обменных операций, тем самым практически, вычленив с рынка недобросовестных участников.

Дальнейшее развитие и регулирование.

Курс доллара продолжал меняться. Опираясь на опыт 90-х годов, население всё больше занималось валютообменными операциями и появилось негласное правило, что доллар всегда укрепляется по отношению к рублю. Это значит, что, приобретая доллары и продавая их со временем, инвестор точно заработает. В то время в Европе активно развивалась национальная валюта Евро и в феврале 2005 года Банк России для определения реального курса рубля вводит бивалютную корзину, куда входят доллар и евро.

Ориентироваться лишь на курс доллара в тот период стало уже не актуально. Курс американской валюты слабел, а евро усиливал свои позиции. Изначально корзина складывалась на 10% из евро и 90% из доллара, в 2007 году её соотношение поменялось и составило 45% евро и 55% доллар. Государство продолжило активно регулировать объём валюты и устанавливать валютные коридоры, которые обязаны были соблюдать все банки и финансовые организации.

Это означало, что купить или продать валюту выше определённого уровня было проблематично. Спред контролировался регулятором, но не был карательным инструментом. Это позволило эффективно сдерживать ажиотаж в обменниках, при том, что банки по-прежнему могли устанавливать разницу самостоятельно, т.е. определять цену покупки и цену продажи.

Последствия 2014 года

По инструкции Банка России № 136-И от 2010 года, финансовые организации могут самостоятельно устанавливать разницу при покупке и продаже валюты. С одной стороны это даёт им возможность заработать, с другой стороны сдерживать импульсивный спрос населения. В 2014 году под давлением кризисных и санкционных составляющих произошёл взрывной рост курса валюты.

Спред в обменниках достигал 60-70 рублей. Банки готовы были продать доллар за 130 рублей, а купить у населения за 70 рублей и главное, что банк не нарушал никаких законов делая это. Было много разговоров на тему контроля курса валюты. Точку в вопросе перехода рубля к плавающему курсу поставила уже новый глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина. Банк России демонтировал валютный коридор 10 ноября 2014 года.

С этого момента ценообразование курса валюты стало полностью рыночным за исключением всего 1 правила, бюджетного. Государство оставило за собой право влиять на курс валютными интервенциями, те покупать и продавать большой объём валюты из бюджета для стимулирования движения курса. В 2020 году обсуждалась возможность перехода к регулируемому курсу, но глава ЦБ Эльвира Набиуллина подчеркнула, что не видит необходимых оснований для этого.

Основные вопросы, которые волнуют население сейчас:

  • Почему нельзя купить валюту в обменнике банка за те же деньги, что и продал только что человек, стоявший перед тобой в очереди?

    Потому что присутствует банковский спред для прибыли банка и сдерживания ажиотажа.

  • Кто устанавливает размер этой разницы?

    Банки самостоятельно.

  • Для чего нужна эта разница?

    Она есть тогда, когда экономика и курс сильно изменчив. Если бы курс практически не менялся, то спред был бы минимальный или вообще отсутствовал. Как говорилось выше — прибыль банка и сдерживание спроса.

  • Может ли курс покупки и продажи доллара различаться на 10, 20 рублей?

    Да, банки имеют полное право это делать.

  • Нарушит ли банк какие-либо законы, если установит спред в обменнике такого размера?

    Нет, по инструкции Банка России № 136-И от 2010 года, финансовые организации могут самостоятельно устанавливать разницу при покупке и продаже валюты.

Если есть большое желание конвертировать валюту по максимально комфортному курсу, то на сегодняшний день создана инфраструктура доступа клиентов к торгам на бирже, где по одинаковому курсу конвертируют валюту и банки, и физические лица.

С уважением, Григорий Пахомов!