Что такое облигация – определение, основные ее виды и способы получения дохода

Что такое облигация

Обычные граждане, занимая деньги друг у друга, ограничиваются устным обещанием возврата долга и твердым рукопожатием. В финансовом мире между инвесторами и фирмами, предприятиями и корпорациями существует иная процедура оформления долговых обязательств. Облигация является подтверждением наличия долга у компании-эмитента перед инвестором, который вложил в нее собственные средства и одновременно обязательством вернуть заемные деньги в положенный срок.

В чем же выгода для инвестора, который решил вложиться в развитие определенной компании? Приобретая облигации, он может рассчитывать на получение дохода по процентам или дисконту:

• процент (купон) – денежные средства, которые компания-эмитент выплачивает инвестору по предварительной договоренности (срок, количество раз за период действия облигации, сумма);
• дисконт – приобретение облигации по сниженной цене, в таком случае инвестор не получает проценты в период действия облигации, а получает свой доход продавая ценную бумагу компании-эмитенту по ее номиналу.

После того как закончится срок действия облигации, эмитент обязан выкупить все выпущенные облигации, тем самым, вернув долг инвесторам.

Основные свойства ценной бумаги

Кем бы ни была выпущена облигация, она всегда будет иметь определенные свойства, которые отличают ее от остальных видов ценных бумаг.

1. Срок действия. Занимая денежные средства у инвесторов при продаже им облигаций, компания-эмитент обязана определить крайний срок «отдачи долга». То есть в определенный день заемщик вернет кредитору номинальную стоимость каждой облигации. По данному критерию облигации подразделяются на:
   • краткосрочные – ожидать возврата денежных средств приходится совсем недолго (3-12 месяцев);
   • среднесрочные – созданы для более терпеливых инвесторов (1-5 лет);
   • долгосрочные – представляют собой долговременные вклады (5 лет и более).
2. Проценты (купон). Плох был бы тот инвестор, который вложил свои бы деньги и нечего при этом не выиграл. Поэтому, выпуская облигации, эмитент обязуется выплачивать инвесторам определенные проценты в указанный срок. Они напрямую зависят от первоначальной стоимости облигации и определяют годовую доходность, приобретенной ценной бумаги.
3. Преимущество при банкротстве. Если компания-эмитент не выдерживает реалий финансового сообщества и принимает решение о своей ликвидации, в первую очередь выплачиваются долговые обязательства. В категорию кредиторов входят и инвесторы, приобретавшие облигации. Поэтому покупка облигаций является не только прибыльным вложением денежных средств, но практически безопасным для инвестора.
4. Отсутствие управленческих функций у инвесторов. Владельцы облигаций одалживают деньги компании-эмитенту для осуществления ею своих предпринимательских целей, развития производства, выхода на новые рынки и т.д. Но это не позволяет инвесторам принимать участие в управлении и каким-то образом влиять на экономический курс компании.

Внимательно изучив свойства облигации, можно сделать вывод о том, что приобретение данного вида ценных бумаг является более прибыльным и выгодным, чем покупка, например, акций различных компаний. Во-первых, выплата процентов по облигациям осуществляется по заранее определенной схеме (срок и сумма), а не по желанию и решению учредителей. А во-вторых, в случае краха предприятия денежные средства в первую очередь будут возвращаться инвесторам, даже если для этого придется продавать имущество. Акционерам же при ликвидации компании может вообще ничего не остаться после выплаты долгов.

Действующие виды облигаций

В нашей стране можно приобрести различные виды облигаций. Чтобы понять, какая между ними разница, разделим их на 4 группы по основным характеристикам:

1. По эмитенту. Самый важный показатель при выборе облигации для покупки. В обычной жизни мы не дадим, кому попало свои деньги в долг. Так и в сфере финансов и долговых обязательств, имя, известность и репутация эмитента играет большую роль. По данной характеристике облигации бывают:
   • корпоративными – выпускаются различными компаниями, предприятиями или корпорациями Российской Федерации;
   • муниципальными – принадлежат местным властям различных населенных пунктов;
   • государственными – эмитентом выступает Правительство РФ;
   • международными – облигации, выпущенные за рубежом во вненациональной валюте.
2. По приоритету. Данный параметр определяет преимущество инвестора при распаде компании-эмитента и относится только к корпоративным облигациям. По принципу приоритета облигации бывают:
   • преимущественные – долги инвесторам выплачиваются в первую очередь;
   • субординированные – являются более прибыльными, но имеют условие, по которому держатели данных облигаций могут получить свои деньги после оплаты преимущественных ценных бумаг.
3. По условиям выкупа. Предполагая, что в жизни любого юридического или физического лица могут произойти непредвиденные обстоятельства, законодательно определены различные варианты досрочного расторжения договорных обстоятельств. По условиям выкупа облигации различаются на:
   • отзывные – дают возможность эмитенту рассчитаться по своим долгам ранее установленного срока, при этом инвестор получает определенную премию за предоставленные ему неудобства;
   • конвертируемые – по желанию инвестора, он может «превратить» свои облигации в акции компании-эмитента;
   • с правом досрочной продажи – приобретая подобные облигации, инвестор имеет право досрочно продать их эмитенту, тем самым вернуть себе собственные деньги, не дожидаясь окончания срока действия облигации.
4. По процентной ставке. Процент установленный на облигацию представляет собой премиальную часть договорных условий между инвестором и эмитентом. Отдавая свои денежные средства в долг, инвестор рассчитывает получить определенные бонусы за их использование компанией-эмитентом. По действующей процентной ставке облигации бывают:
   • фиксированная – процент не меняется на протяжении срока действия ценной бумаги;
   • плавающая – зависит от ключевой ставки Центробанка или нацбанка другой страны (для международных облигаций);
   • нулевая – доход по облигации определяется дисконтом, то есть разницей между ценой покупки и продажи ценной бумаги.

Способы получения дохода

Облигации представляют собой ценные бумаги с фиксированным доходом. То есть, приобретая те или иные облигации, вы заранее будете знать, сколько прибыли принесет вам эта покупка и когда.

Самыми распространенными являются следующие варианты выплаты доходов по данным ценным бумагам:

• Фиксированный процентный платеж – перед подписанием долговых обязательств (покупка облигации), стороны договариваются о конкретном проценте к номинальной стоимости облигации.
• Плавающая процентная ставка – изменения ставки происходит вслед за колебаниями ставки рефинансирования Центробанка России. Эти изменения заранее оговариваются инвестором и эмитентом.
• Индексирование номинала облигации – данный вид выплат дохода применятся в основном к долгосрочным облигациям в качестве антиинфляционной меры. За основу берется индекс роста потребительских цен в стране.
• Дисконт – доходность облигации зависит от разницы ее продажной цены и номинальной стоимости. Например, номинал ценной бумаги составляет 1000 рублей, а продают ее при этом за 800 рублей. Дисконт составляет 200 рублей. Чем больше вы приобретаете облигаций, тем выше доходность этой финансовой операции для инвестора.

Какой бы вид выплаты дохода по облигациям вы ни выбрали, покупка этих ценных бумах в любом случае является выгодным вложением капитала. Огромным плюсом является то, что приобретать облигации могут не только огромные предприятия, корпорации и государственные учреждения, но и простые граждане, решившие освоить азы финансовой науки. Прочитав эту статью, вы смогли понять:

• что представляют собой облигации;
• насколько рискованным является вложение денежных средств в приобретение облигаций;
• какие варианты выплат по облигациям доступны инвесторам.