100% актуально

100% актуально

100% достоверно

100% достоверно

Дивиденды ФосАгро в 2023 году: сколько заплатят акционерам и до какой даты нужно купить акции

эксперты статьи:
Дивиденды ФосАгро в 2023 году: сколько заплатят акционерам и до какой даты нужно купить акции

Несмотря на санкции и ограничения по поставкам продукции, представители российского химпрома закончили прошлый год достаточно успешно – выручка и прибыль растет, как и объемы производства. А часть от прибыли получат и акционеры. Расскажем про дивиденды ФосАгро в 2023 году: какую сумму одобрило руководство и как долго продлится благополучие компании. Сможет ли производитель фосфатных удобрений повторить успехи 2022 года и платить акционерам больше? Разбираемся вместе с экспертами и аналитиками.

Как рассчитываются дивиденды по акциям ФосАгро

Сейчас акционеры получают выплаты согласно действующему Положению о дивидендной политике, которое было утверждено в 2019 году. Решение о размере дивдохода и сроках его начисления рекомендует Совет директоров. Он имеет право объявлять о дивидендах по итогам 1 квартала, полугодия, 9 месяцев, года. Общее собрание акционеров лишь утверждает принятое решение.

Для выплат необходимо, чтобы у компании была положительная чистая прибыль по МСФО и свободный денежный поток (СДП). Размер средств, направляемых на дивиденды, зависит от соотношения чистого долга к EBITDA. При значении ниже единицы акционеры получат не меньше 75% от денежного потока. При значении от 1 до 1,5 на дивиденды направляется 50-75% от СДП, а свыше 1,5 – не больше 50% СДП.

Соответственно, чем меньше долги и чем выше прибыль, тем больше дивидендов получат акционеры.

Финансовая отчетность компании за 2022 год

ФосАгро – одна из крупнейших компаний в мире по изготовлению минеральных и фосфорных удобрений. Холдинг располагает полным циклом производства: от добычи сырья до выпуска и продажи готовой продукции. Предприятие предлагает свыше 50 марок удобрений, которые реализуются более чем в 100 странах мира.

Против компании не вводились санкции (только против руководства), и она продолжает публиковать финансовую отчетность. ФосАгро продемонстрировало бурный рост по итогам 2022 года:

  • производство продукции, включая минеральные удобрения, достигло 11,1 млн тонн (+4,6%);
  • продажи также превысили 11 млн тонн (+6,4%);
  • фосфорные удобрения, составляющие основу производства предприятия, реализованы в количестве 8,4 млн тонн (+8,3%).

Но главное достижение – увеличение выручки, которая за 2022 год достигла 569,5 млрд руб. (+35,4%). Такие результаты стали возможными благодаря рекордным ценам на удобрения. Денежный поток составлял 141 млрд руб. (+81,1%), а доналоговая прибыль ФосАгро достигла 266,9 млрд руб., рентабельность взлетела до 46,9%. Продажи фосфорсодержащих и азотных удобрений выросли, а прочей продукции – сократились (–18,8%).

Сможет ли сохранить предприятие такие же темпы в 2023 году? Ряд аналитиков указывает, что при снижении цен на газ стоимость удобрений рухнет вниз. УК «Доходъ» прогнозирует прибыль в течение года в размере 162,84 млрд руб. «БКС Экспресс» прогнозирует снижение выручки из-за коррекции цен на удобрения – до 477,4 млрд руб. в 2023 году и 393,7 млрд руб. в 2024-м.

Объявленные дивиденды ФосАгро за 2022 год

Компания выплачивает дивиденды до 4 раз в год – в лучшие годы акционеры получают деньги каждый квартал.

За 4 квартал 2022 года (то есть, фактически по итогам всего прошлого года) Совет директоров решил выплатить дивиденды – об этом было объявлено 3 марта 2023-го:

  • сумма выплаты – 465 рублей на одну акцию;
  • реестр закрылся 4 апреля 2023-го, дата отсечки – 31 марта (с учетом времени осуществления сделок).

Общее собрание акционеров утвердило это решение 24 марта.

На этом фоне цена акций увеличилась примерно на 3,5%, вплотную приблизившись к 7000 руб.

Всего за 2022 год было выплачено 1098 руб. в виде дивидендов (с учетом выплаты в 465 руб.), а за 2021 год – 558 руб. На фоне предыдущих лет такие выплаты выглядят высокими. Так, за весь 2020 год держатели акций получили по 297 руб., а за 2019 – по 195 руб.

В целом история дивидендов такая:

дивиденды ФосАгро по годам

Прогнозы дивидендов ФосАгро в 2023 году

Объявленные суммы превзошли прогноз дивидендов ФосАгро за 2022 год – до того аналитики видели выплаты в значительно меньших размерах. По данным «Эксперта», предполагаемый диапазон выплат был в коридоре 170-290 рублей на акцию. Сервис «Тинькофф.Инвестиции» предсказывал максимальную доходность в 12,5%, а в итоге она составила 14,6%.

В дальнейшем тренд на крупные выплаты может сохраниться. Аналитики дают такие прогнозы дивидендов ФосАгро в 2023 году:

  • По версии УК «Доходъ», дивиденды по акциям ФосАгро за 2023 год составят 814,86 руб. Выплачивать их будут в 4 приема: в срок до 15 августа и 3 октября – по 188,62 руб., в срок до 19 декабря – 235,77 руб., до 4 апреля 2024-го – 201,85 руб. Такой прогноз основан на практике за период 2015-2021 годов, когда доход выплачивали каждый квартал.
  • Д. Смолин, аналитик ИБ «Синара», полагает, что выплаты за 2023 год могут снизиться на 45%. За первый квартал они составят по 161 руб., а по итогу за год – 644 руб. за акцию. Ранее он же склонялся к мысли, что выплаты сохранятся на прежнем уровне из-за нераспределенной прибыли.

Чей прогноз сбудется, станет понятно, когда ФосАгро выплатит дивиденды в 2023 году за первый квартал или полугодие.

Стоит учитывать, что свободный денежный поток компании может сократиться из-за дополнительного разового сбора в пользу государства. Размер должен составить 5% или 10% от сверхприбылей 2021-2022 года по сравнению с 2018-2019 гг. В апреле 2023 года стало известно, что руководство компании просило снизить этот сбор. Но прислушается ли к этой просьбе правительство, пока неясно.

В других наших статьях можно почитать, какие дивиденды в 2023 году выплатят крупные российские компании:

Объявленные дивиденды Фосагро в 2023 году

Совет директоров компании ФосАгро 26 мая 2023 года рекомендовал общему собранию акционеров выплатить промежуточные дивиденды за первый квартал текущего года. Дивиденды в случае их утверждения составят 264 рубля на акцию. В пересчете на стоимость акции это дает около 3,4% доходности.

Также на собрании был доклад главы компании, который рассказал, как продвигается реализация стратегии развития ФосАгро и каких результатов удалось добиться. Например, за первый квартал выпуск продукции вырос на 6,1%, отдельных видов удобрений — на 16%.

Дата выплаты дивидендов ФосАгро в 2023 году

Дивиденды по итогу 4 квартала и всего 2022 года были выплачены акционерам до 18 апреля 2023 года. Следующие выплаты ожидались экспертами за первый или второй квартал 2023-го.

Совет директоров в мае назначил такие даты:

  • внеочередное общее собрание акционеров состоится 30 июня 2023 года;
  • дата закрытия реестра получателей дивидендов — 11 июля;
  • чтобы получить выплату, нужно стать владельцем акции до 7 июля.

Соответственно, дата выплаты дивидендов ФосАгро в 2023 году наступит в течение пары недель после даты отсечки (закрытия реестра).

Это может быть не последняя промежуточная выплата в этом году — еще дивиденды могут выплатить за полугодие или 9 месяцев 2023 года. Точная дата будет зависеть от периодичности начисления дивидендов. Для сравнения, в прошлые годы дивиденды по итогам 1 полугодия объявлялись 18 августа (2022), 6 августа (2021), 28 августа (2020), 2 сентября (2019) и 23 августа (2018).

Прогноз по акциям ФосАгро в 2023 году

Ценные бумаги предприятия за последний год бурно реагировали на негативные и позитивные новости. Стоимость акций проседала до 5600 руб. в октябре 2022-го, а максимальной была в августе того же года, взлетая выше 8000 руб.

Начиная с 2020 года отмечался планомерный рост акций. Сильное проседание имело место лишь в феврале 2022 года, когда ценная бумага теряла около 15% стоимости:

график акций Фосагро за 2019-2023 гг

Цена акций ФосАгро за последние 5 лет / Источник: investing.com

В последнее время ценные бумаги демонстрируют незначительные колебания. Цена акции сейчас – в районе 7100 руб.:

график акций Фосагро за 2022-2023 гг

Стоимость акций ФосАгро за последний год / Источник: investing.com

Основной владелец ФосАгро – семья Андрея Гурьева, по разным данным, им принадлежит порядка половины всей компании. В свободном обращении находится лишь 30,9% акций. В 2011 году компания вышла на IPO на Лондонской бирже (через депозитарные расписки), после было еще дополнительное размещение акций. А до этого предприятие было под контролем группы Менатеп, связанной с ЮКОСом.

Прогноз по акциям ФосАгро в 2023 году брокеры дают позитивный:

Какие факторы повлияют на курс акций ФосАгро в 2023 году

Важнейшие достоинства компании – низкая долговая нагрузка в сочетании со стабильными выплатами дивдохода. Мировой рынок слишком сильно зависит от высококачественных удобрений, а потому риски секторальных санкций минимальны. Более того: введенные рестрикции взвинтили цены на продовольствие и природный газ, а с ними – на минеральное сырье. Однако при стабилизации цен на газ стоимость фосфатных удобрений снизится.

Положительные факторы

Финансовые итоги 2022 года как в целом, так и по отдельным направлениям, оказались крайне благоприятными. Несмотря на санкции, продажи увеличились, более чем на треть взлетела выручка. Поставки в Индию выросли в 5 раз, азиатские рынки продемонстрировали высокие аппетиты. Сохранение таких темпов при сохранении цен сырья приведет к увеличению капитализации компании. На руку играет и ослабление рубля, так как выручка – в иностранной валюте.

На цену акций положительно повлияет:

  • дальнейший рост поставок в страны Азии;
  • рост продаж фосфорных удобрений;
  • увеличение выручки;
  • высокие цены на природный газ;
  • растущий уровень цен на удобрения.

Негативные факторы

Главные риски – это снижение мировых цен на удобрения и увеличение фискальной нагрузки. Компании, которые в условиях санкциях приносят стабильный доход, интересуют государство как средство наполнения бюджета. Апрельская встреча президента России с главой компании может быть подготовкой к такому сценарию. Нельзя полностью исключать секторальных санкций в отношении удобрений (что маловероятно). Последний риск снижения цены – мировая рецессия.

На цену акций негативно повлияет:

  • снижение стоимости удобрений;
  • дополнительные налоги на прибыль со стороны государства;
  • резкий рост конкуренции на рынке удобрений;
  • мировая рецессия;
  • изоляция российского рынка за счет санкций;
  • укрепление рубля.

Итог: ФосАгро, как один из крупнейших поставщиков удобрений в мире, может производить и продавать больше с каждым годом. Но рынок может быть ограничен из-за санкций, а также из-за проблем в мировой экономике.

Мнение эксперта

С учетом динамики цен и сумм дивидендов, ФосАгро – одна из самых перспективных компаний на российском фондовом рынке. Но любые вложения несут риск, даже в бумаги такого эмитента. Эксперт Владимир Чернов рассказала нам, чего ждать от акций компании дальше:

Дивидендная политика ФосАгро подразумевает направлять на выплаты 75% от свободного денежного потока при условии, что соотношение чистого долга к EBITDA компании будет меньше 1x. Если оно будет в диапазоне от 1x до 1,5x, то на дивидендные выплаты будет направлено 50–75% свободного денежного потока, если больше 1,5x, то компания направляет на дивиденды менее 50% от свободного денежного потока, а минимальный размер выплат установлен в 50% от скорректированной чистой прибыли.

По итогу 2022 года соотношение долга к прибыли сократилось до 0,68x, после 0,8x годом ранее, что позволило компании выплатить дивиденды, которые в 2,5 раза превысили квартальный свободный денежный поток. Публикация финансовой отчетности компании за первый квартал 2023 года состоится 18 мая. Увеличение выручки компании по итогам первого квартала 2023 года в первую очередь может быть из-за снижения стоимости рубля. В 2023 году Совет директоров ФосАгро одобрил проект бюджета на год, который предусматривает порядка 66 млрд рублей капитальных вложений, что позволит продолжить дивидендные выплаты. Ожидаем, что соотношение чистого долга к EBITDA останется ниже 1x, что позволит компании выплатить щедрые дивиденды в размере 75% от свободного денежного потока. По подсчетам выплата на акцию может составить 170-190 рублей, что будет соответствовать прибыли в 2,3-2,6% от текущей стоимости акций.

Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

Вам понравилась статья?

Подписывайтесь на наши каналы!

    Комментариев пока нет, но вы можете стать первым

    Оставить комментарий

    Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Рекомендуем к прочтению
Банки Сегодня в Telegram Аналитика, прогнозы, инсайды.