Дивиденды Газпрома в 2023 году: прогнозы по выплатам акционерам и курсу акций компании.

Прогнозы динамики акций Газпрома в 2023 году

Текущие и будущие котировки акций Газпрома сложно оценивать в отрыве от рынка газа. А его сложно назвать стабильным – за прошедшие два года цены росли до рекордных значений. Расти они начали примерно с августа 2021 года, доходили до пиков в октябре и декабре 2021-го, а рекорд поставили в начале марта 2022-го. Потом, даже после нескольких пиков, они опустились до докризисного уровня. Сейчас на газовом хабе в ЕС за тысячу кубометров дают меньше 500 долларов – когда на пиках цена превышала 3800 долларов.

Примерно такую же динамику повторили и акции Газпрома. Всё просто: чем дороже газ, тем больше на его поставках заработает компания. Но это работало до февраля 2022 года, когда ценные бумаги ПАО Газпром сильно потеряли в цене. Тогда котировки падали, потому что инвесторы стремительно избавлялись от любых российских активов перед лицом неизвестности.

Как видно, цены на акции сильно прыгали два прошедших года:

В 2022-м было несколько раундов отыгрышей и падений. Сейчас акции сильно подешевели и торгуются в коридоре 168-169,5 руб. за единицу. Примерно с октября 2022 года цены остаются приблизительно на одном уровне:

Сейчас компания испытывает колоссальное давление из-за геополитических событий. Сокращение поставок природного газа в Евросоюз, взрывы на «Северных потоках», санкции – всё это не вызывает у инвесторов оптимизма.

Эксперты дают такие прогнозы:

• Аналитик «Финам» С. Кауфман полагает, что драйвером роста акций Газпрома может стать подписание соглашения с Китаем. «Сила Сибири-2» находится на стадии проектировки, и финализация договора обеспечит спрос на российские углеводороды на годы вперёд. КНР может забрать значительную часть выпадающих объёмов европейского рынка. Вместе с тем, аналитик «Финам» резюмировал, что текущий рост цен акций является спекулятивным.
• «БКС Экспресс» полагает, что котировки акций Газпрома уйдут вниз. Причина тому – снижение спроса на углеводородное сырьё. Действительно, цена нефти сильно просела, а потому предпосылки для роста стоимости природного газа отсутствуют. В своём обзоре «БКС Экспресс» нарисовала крайне негативную картинку на 2023 год: снизится чистая прибыль предприятия, упадут дивиденды.
• В SberCIB тоже настроены негативно. Стоимость акции прогнозируют на уровне 160 рублей (ранний прогноз – 180 рублей). Низкую цену на газ напрямую увязывают с европейским рынком.
• В декабре 2022 года аналитики General Invest полагали, что компания покажет хорошие результаты по итогам 2023 года. Т. Симонова, эксперт организации, вскользь говорила о возможном снижении стоимости акций в начале 2023 года, и её прогноз подтвердился.
• Ближе всех к реальности оказались цифры «Кит Финанс». Стоимость одной акции называли в коридоре 155-175 рублей.

Крупнейшим акционером Газпрома является государство – России принадлежит в нем 50,23%. Держатели ADR (то есть, зарубежные инвесторы) составляют 16,16%, а 33,61% – прочие лица. Соответственно, в выплате дивидендов достаточно сильно заинтересовано и само государство.

Какие факторы повлияют на стоимость акций Газпрома в 2023 году

Главная ценность предприятия заключалась в его ориентации на экспорт. Еще не так давно «Газпром» формировал значительную часть валютных доходов страны. С конца 2021 года поставки углеводородов в Европу начали снижаться. В 2022 году выпадение объёмов удавалось компенсировать растущей ценой.

Однако Евросоюз адаптировался и сейчас старается обходиться без российского сырья. Вслед за этим цена тоже пошла вниз. В отличие от нефти, природный газ сложнее переориентировать на другие страны. Выбор у России невелик: Китай, Индия, Турция, Пакистан. Пройдут годы, прежде чем рынок выровняется. А значит, негативный прогноз дивидендов Газпрома в 2023 году – полностью реален.

Среди ключевых факторов, которые повлияют на цену акций:

1. Стабильность поставок природного газа в Китай, Евросоюз и Турцию.
2. Налоговые требования со стороны Правительства РФ (деньги «Газпрома» по-прежнему рассматривают как источник латания финансовых дыр).
3. Сохранение темпов роста мировой экономики (при наступлении рецессии спрос на сырьё рухнет).
4. Геополитическая обстановка в Европе и мире.
5. Цены на углеводородное сырьё (в том числе – природный газ) в ЕС.

Еще один немаловажный фактор стоимости акций – сами дивиденды. Дело в том, что право на них получают те, кто владел акциями на определенную дату. В 2023 году это будет 5 июня. Соответственно, как только компания объявит о сумме дивидендов, цены на акции вырастут приблизительно на эту сумму (ведь покупая акцию, инвестор покупает и фактически включенную в нее выплату).

Возможные позитивные факторы

Среди потенциальных драйверов роста – подписание соглашения с Китаем и плохая погода в Европе. Отопительный сезон 2023-2024 года может оказаться сложным, и тогда цены на газ пойдут вверх. Однако вероятность наступления холодной зимы ниже, чем тёплой.

Что касается наращивания объёмов экспорта в КНР, то это лишь позволит сохранить добычу на нынешнем уровне. Всё же «разворот на Восток» вряд ли стоит считать панацеей от всех бед России – Китай тоже сталкивается с серьезными экономическими вызовами. А по политическим причинам надеяться на масштабный приток валюты и технологий из Китая не приходится.

Негативные факторы

Цена на газ будет снижаться независимо от того, войдёт мировая экономика в рецессию или нет. В США возобновили работу заводы Freeport LNG, которые стояли с июня 2022 года (годовая мощность – 15 млн тонн). К концу 2023 года ExxonMobil запустит завод Golden Pass (годовая мощность – 6 млн тонн). Эти и другие проекты усилят конкуренцию на мировых рынках.

Уже сейчас многие европейские страны переходят к политике нулевых поставок российского газа (часто – в ущерб своим экономикам). Эти тенденции будут лишь нарастать, а поставки СПГ морем только их усилят.

Будут ли выплачиваться дивиденды Газпрома в 2023 году

В 2022 году компания приняла решение выплатить дивиденды за первое полугодие, и они стали рекордными за все время:

За 2021 год акционеры не получили доходов – было принято решение о моратории на перечисление дохода, полученного в 2020 году. Изначально рекомендовалось начислить по 52,53 руб. за акцию. Вопрос о том, когда Газпром выплатит дивиденды в 2023 году и будет ли вообще их платить – открытый (на дату написания статьи – конец марта). За первое полугодие 2022 года на вознаграждение акционерам направили 1,208 трлн. руб. – это рекордная сумма. Для сравнения, за 2020 год она была в 4 раза меньше (297,1 млрд руб.).

Важно! Сверхприбыль за 2021 год, полученная за счёт высокой цены на газ, была изъята в бюджет в виде налога на добычу полезных ископаемых.

Как рассчитываются дивиденды Газпрома

У компании есть документ с дивидендной политикой, разработанной и утвержденной в 2019 году. В качестве базы служит чистая прибыль, скорректированная на ряд переменных (курсовые разницы, обесценение основных средств и т. д.). В качестве ориентира может выступать и ожидаемый размер чистой прибыли. Не менее 50% от итоговой величины идёт на выплату держателям акций дивидендов. Размер выплаты рекомендует Совет директоров – хотя, как показал 2021 год, к его рекомендациям могут и не прислушаться.

Что интересно, за всю историю ПАО «Газпром» дивиденды не выплачивались всего 2 раза – в 1998 году и 2021 году.

Прогнозы размера дивидендов Газпрома в 2023 году

Итоги 2022 года едва ли будут радужными для держателей ценных бумаг. Высокий размер дивидендов зафиксирован в 2019 году (16,61 руб./акция) и в 2020 году (15,24 руб./акция). Если 2023 год будет финансово удачным, можно ждать примерно таких же значений в 2024-м (плюс-минус 10%).

По мнению аналитиков «БКС Экспресс», ожидаемые дивиденды Газпрома за 2022 год могут составить 18 руб. за акцию. Кирилл Комаров, эксперт «Тинькофф Инвестиции», считает, что дивиденды в 2023 году возможно будут в 2 раза ниже, чем в 2022 году. А некоторые эксперты даже полагают, что ПАО Газпром вовсе откажется от выплат акционерам, а чистая прибыль пойдёт на нужды государства.

Читайте также наши другие статьи о прогнозах по дивидендам на 2023 год:

• Норникель,
• Сбербанк,
• ВТБ,
• Роснефть,
• Сургутнефтегаз,
• Совкомфлот,
• Магнит,
• МТС,
• Аэрофлот,
• НЛМК,
• Татнефть,
• Башнефть,
• Новатэк,
• Белуга,
• Интер РАО,
• ММК,
• Северсталь,
• Алроса,
• Лукойл.

Принятое решение по дивидендам Газпрома в 2023 году

23 мая 2023 года состоялось заседание совета директоров Газпрома. На нем было принято решение не выплачивать дивиденды по итогам 2022 года:

Зампред правления компании Фамиль Садыгов заявил, что компания получила хорошую прибыль по итогам прошлого года (EBITDA — 3,6 трлн руб.), а долговая нагрузка комфортная. Чистая прибыль составила 1,2 трлн руб., это тоже одна из лучших цифр в истории.

Однако сумма прибыли все же ниже, чем была в 2021 году. А учитывая сделанную ранее выплату, на дивиденды акционерам уже потратили 55% от скорректированной прибыли по МСФО. Учитывая, что дивполитика разрешает платить 50% прибыли, компания решила не делать новых выплат. И в итоге промежуточные дивиденды окажутся для акционеров окончательными за 2022 год.

Что интересно, топ-менеджер сказал, что Газпром выплатил больше, чем любая другая российская компания. И учитывая, что выплата была сделана раньше, ценность тех денег выше, чем если бы они были выплачены сейчас.

Теперь надежды инвесторов — на выплаты по итогам первого полугодия 2023 года, которые могут произойти также в этом году. Мы обновим статью, когда появится информация о дивидендах Газпрома по итогам полугодия или итогам всего 2023 года. Добавьте ее в закладки, чтобы не потерять.

Дата выплаты дивидендов Газпрома в 2023 году

Собрание акционеров компании пройдёт 30 июня 2023 года. Дата выплаты дивидендов Газпрома в 2023 году на нем обсуждаться уже не будет — компания решила не платить их по итогам 2022 года. Отметим, что вознаграждение за первое полугодие выплатили в прошлом году. Размер дивидендов составил 51,03 руб. за акцию – это рекорд.

Что говорят эксперты

Мы также спросили мнение у экспертов по поводу выплат дивидендов Газпромом в текущем году.